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Carmignac Sécurité frente al Covid-19

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¿Cuáles son los principales impulsores de los mercados?

  • Las medidas de "contención radical" en Europa están aumentando. Cada una de ellas implica unos costes económicos significativamente más altos y que a su vez están provocando unas fuertes ventas en el mercado, incluso para la deuda (renta fija) calificada como activo refugio.

  • La Reserva Federal de EE.UU. anunció medidas "excepcionales" (con movimientos hacia la flexibilización cuantitativa ilimitada, incluida la deuda (renta fija) corporativa por primera vez) y en Europa se anunció, también, un programa de compra de emergencia pandémica de 750.000 millones de euros y una promesa de hacer más si es necesario, para apoyar la economía. Los gobiernos, de forma coordinada, también están avanzando en los paquetes de estímulo fiscal.

A pesar de que las autoridades parecen estar actuando, las incertidumbres son muy altas (cuánto tiempo durará, impacto en el crecimiento ...) y esta falta de visibilidad está provocando importantes shocks en los mercados.

¿Qué hemos hecho para reducir el riesgo en Carmignac Sécurité?

Se ha gestionado activamente la exposición a los bonos gubernamentales y a los mercados de crédito en las últimas semanas. La única prioridad ha sido reducir el perfil de riesgo de la cartera y así tratar de limitar tanto el ruido en este período de montaña rusa, como las pérdidas en los mercados de renta fija.

Principales cambios:

  • Reducción global de la sensibilidad a los tipos de interés

    Aumento de la sensibilidad a los tipos de interés de los países core:

    • Neutralizar nuestro sesgo corto sobre los tipos alemanes.
    • Exposición mayor / igual a los países core en los que los bancos centrales tienen más posibilidades para intervenir como Australia y EE. UU.

    Reducir la exposición a deuda no core:

    • Reducción de nuestra asignación a otros países europeos no core (Grecia, Chipre, Eslovaquia, Eslovenia, Portugal).
    • Gestión activa de nuestros bonos soberanos italianos.

  • Implementación de protección en nuestra cartera de crédito




    • Uso de derivados de índices para cubrir la parte de más riesgo de nuestra exposición crediticia.


    • Asignación reducida a bonos financieros subordinados y bonos de crédito corporativo de vencimiento largo.

  • Aumento liquidez




    • La parte de liquidez de la cartera representa el 25% del total de AuMs y el 50% de los bonos tienen un vencimiento <2 años.

Carmignac Sécurité

ISIN:
Principales riesgos del Fondo

TIPO DE INTERÉS: El riesgo de tipo de interés se traduce por una disminución del valor liquidativo en caso de variación de los tipos de interés.

CRÉDITO: El riesgo de crédito corresponde al riesgo de que el emisor no sea capaz de atender sus obligaciones.

PÉRDIDA DE CAPITAL: La cartera no ofrece garantía o protección alguna del capital invertido. La pérdida de capital se produce en el momento de vender una participación a un precio inferior al del precio de compra.

TIPO DE CAMBIO: El riesgo de cambio está vinculado a la exposición, por medio de inversiones directas o de instrumentos financieros a plazo, a una divisa distinta de la divisa de valoración del Fondo.

El fondo no garantiza la preservación del capital.