Nuestro enfoque

Nuestra visión de la inversión sostenible

Carmignac ofrece una amplia gama de fondos sostenibles que se benefician de nuestro estilo de gestión independiente y activa para alinear los objetivos sostenibles de nuestros inversores con los nuestros.Descubra nuestros fondos

NUESTRAS TEMÁTICAS ESG

Nuestro enfoque de la inversión sostenible y de la participación activa se centra en tres temáticas que son coherentes con la filosofía de inversión y la visión a largo plazo de Carmignac:

Clima

Creemos que el cambio climático supone una amenaza existencial y es una fuente de riesgo sistémico para nuestras economías y los mercados financieros. Esperamos que todas las empresas participadas mitiguen su impacto sobre el medio ambiente y comprendan las repercusiones del cambio climático en sus actividades y operaciones. Les animamos a contribuir al desarrollo de una economía con menos emisiones de carbono, en consonancia con los objetivos del Acuerdo de París.

Empoderamiento

Las empresas no pueden funcionar con éxito sin equilibrar adecuadamente los intereses de sus partes interesadas.
Esperamos que nuestras empresas participadas valoren a sus empleados y les proporcionen un entorno de trabajo solidario, seguro e integrador. En cuanto a los clientes, deben implantarse los procesos y controles internos adecuados para garantizar su bienestar, mejorando su experiencia y, por tanto, su fidelidad. También buscamos que las empresas garanticen, en la medida de sus posibilidades, unas normas estrictas de derechos humanos a través de su cadena de suministro.

Liderazgo

Creemos que un liderazgo sólido sustenta el rendimiento y el éxito a largo plazo de cualquier empresa. Aunque no existe una fórmula única para el buen gobierno, esperamos que las empresas en las que invertimos establezcan una estructura de gobierno corporativo adecuada que contribuya a fomentar la innovación y garantice la existencia de firmes controles y equilibrios.
Guía para la inversión sostenible

START, NUESTRO SISTEMA EXCLUSIVO DE ANÁLISIS ESG

La gestión eficaz de los factores ESG está intrínsicamente vinculada a la gestión de riesgos y la rentabilidad a largo plazo. En 2020, Carmignac invirtió en un importante proyecto que permite una comprensión y una integración más uniforme y eficiente de los factores ESG en todas las principales clases de activos invertibles: renta variable, deuda corporativa y deuda pública. START (System for Tracking and Analysis of a Responsible Trajectory) es una plataforma sistematizada que agrega múltiples fuentes de datos ESG en bruto para nuestros sistemas exclusivos de puntuación de empresas y también nuestro modelo ESG de deuda pública, análisis de controversias y alineación con los ODS.

START brinda un análisis ESG a futuro que ofrece a nuestros equipos de inversión la información necesaria para adoptar decisiones de inversión adecuadas velando siempre por los intereses a largo plazo de nuestros clientes.

Conozca START
START es un sistema de análisis basado en criterios ESG que combina fuentes de datos de terceros con nuestra visión interna de cara a brindar un análisis exhaustivo sobre las empresas en cuanto a los riesgos y oportunidades en el ámbito ESG. Este análisis constituye uno de los cimientos clave del proceso de inversión de nuestros Fondos.
  • Comparación de los datos comparables
  • Recopilación de los datos disponibles
  • Organización de todos los datos
  • Puesta en perspectiva de los datos

A la hora de evaluar las credenciales ESG de una empresa, comenzamos el proceso comparándola con sus homólogas para contar con una valoración más acertada y precisa.

El concepto de «grupos de interés» de la empresa (empleados, clientes, proveedores, medio ambiente, comunidad, consejo...) tiene distintos significados en función de su sector y la región en la que opere. A este concepto lo denominamos «materialidad», y su efecto resulta clave para el valor actual y futuro de la empresa, según cómo interactúe con dichos grupos de interés.

Una vez las clasificamos por su «materialidad» común, desglosamos las empresas por región y tamaño de cara a constituir nuestros propios grupos de homólogos según criterios ESG.

Se recopilan grandes cantidades de datos en bruto procedentes de fuentes especializadas y se transfieren automáticamente al sistema.

Los datos incluyen:

  • calificaciones ESG de terceros,
  • datos comunicados por las empresas (rotación de personal, uso de energía, igualdad de género, etc.),
  • polémicas pasadas y presentes.

Estos datos permiten al sistema generar un perfil basado en el desempeño en materia de ESG para cada empresa.

Posteriormente, el sistema clasifica a las empresas en el marco de su grupo de homólogos ESG, basándose en parámetros ESG relevantes desde el punto de vista financiero que pueden afectar de forma significativa a la rentabilidad financiera de las empresas.

Se calcula una puntuación, que oscila de A a E, de forma automática para los pilares E, S y G que nos brinda una puntuación general para cada empresa.

Todo ello nos proporciona una panorámica sobre en qué medida la empresa gestiona adecuadamente a sus grupos de interés y si realiza una contribución positiva a la sociedad y al planeta a través de sus ingresos.

Una vez se llega a esta fase, el sistema ya ha generado el punto de partida más sólido posible para el resto del análisis.

¿POR QUÉ IR MÁS ALLÁ?

Ciertas informaciones no son cuantificables, algunos datos necesitan ser interpretados, determinadas estadísticas son retrospectivas... Es necesario contar con otra aportación: ¡el factor humano!

Nuestros análisis albergan información exhaustiva sobre las empresas y los sectores recabada por parte de nuestros expertos a lo largo de años de experiencia, horas de investigación e interacciones diarias con los equipos directivos de las empresas.

Ello permite contar con una información exclusiva que se incorpora al sistema a través de:

  • Una calificación: los expertos pueden invalidar la puntuación generada de forma automática
  • Un comentario escrito: detalles de su análisis y cualquier información que, en su opinión, es relevante
  • Una perspectiva sobre la trayectoria ESG de la empresa: ¿está realizando esfuerzos?

¿Cuál es la estrategia ESG de la empresa y de qué modo forma parte de su filosofía corporativa general? ¿Es consciente de cuáles son sus grupos de interés en la actualidad? ¿Cómo los está gestionando? ¿Ha cambiado la importancia de los grupos de interés a lo largo del tiempo?
¿Contribuye positivamente a la sociedad y al planeta? ¿Podría hacer más?
¿Está bien posicionada para cumplir sus compromisos?

Al combinar una amplia gama de datos con los conocimientos de nuestros expertos, el sistema START ofrece un análisis ESG formal, estructurado y prospectivo sobre las empresas en el que nuestro equipo de inversión se basa para implementar las decisiones apropiadas, en línea con la estrategia de los fondos y, como tal, para el capital de nuestros clientes.Descubra nuestros Fondos

NUESTRO MARCO DE RESULTADOS

En Carmignac, nos esforzamos por identificar las empresas que generan un cambio positivo basado en los Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS) definidos por las Naciones Unidas.
La alineación se define para cada empresa mediante el cumplimiento de al menos uno de los tres umbrales siguientes:

  • Productos y servicios: la empresa obtiene al menos el 50% de sus ingresos de bienes y servicios relacionados con uno de los siguientes nueve ODS: (1) No a la pobreza, (2) No al hambre, (3) Buena salud y bienestar, (4) Educación de calidad, (6) Agua limpia, (7) Energía asequible y limpia, (9) Industria, innovación e infraestructuras, (11) Ciudades y comunidades sostenibles, (12) Consumo y producción responsables; o bien
  • Gastos de capital: la empresa invierte al menos el 30% de sus gastos de capital en actividades empresariales relacionadas con uno de los nueve ODS mencionados anteriormente; o bien
  • Operaciones: la empresa alcanza un estatus alineado para al menos tres (3) de los diecisiete (17) ODS, basándose en las pruebas proporcionadas por la empresa participada de las políticas, prácticas y objetivos disponibles que abordan dichos ODS.
    Para obtener más información sobre las metodologías, consulte las divulgaciones precontractuales del SFDR de los fondos pertinentes, así como nuestra Política de resultados.

Objetivos de Desarrollo Sostenible de la Organización de las Naciones Unidas

En el marco de nuestra trayectoria de inversión sostenible, Carmignac utiliza los Objetivos de Desarrollo Sostenible de Naciones Unidas como ilustrativos del Marco de Resultados. Los logotipos de los ODS, los iconos, el círculo cromático y los derechos de diseño son y siguen siendo propiedad de Naciones Unidas. Carmignac es firmante de los Principios de Inversión Responsable (PIR) de la ONU, pero no está en modo alguno asociada a Naciones Unidas. La ONU no avala el contenido ni los datos que hay detrás de los logotipos, iconos y el círculo cromático de los ODS. Todos los contenidos y datos relacionados con cada uno de los ODS de la ONU han sido recopilados por Carmignac.

Objectivos de desarrollo sostenible
1 - Fin de la pobreza
2 - Hambre cero
3 - Salud y bienestar
4 - Educación de calidad
5 - Igualdad de género
6 - Agua limpia y saneamiento
7 - Energía asequible y no contaminante
8 - Trabajo decente y crecimiento económico
9 - Industria, innovación e infraestructura
10 - Industria, innovación e infraestructura
11 - Ciudades y comunidades sostenibles
12 - Producción y consumo responsables
13 - Acción por el clima
14 - Via submarina
15 - Vida de ecosistemas terrestres
16 -
17 - Paz, justicia e instituciones sólidas
Objetivos de Desarrollo Sostenible 17 de los 17 ODSs

NUESTROS MODELOS DE DEUDA SOBERANA

En Carmignac, pensamos que es clave integrar los criterios ESG en el seguimiento de la deuda pública, ya que éstos son internacionalmente dominantes en la asignación de activos. Aunque poco a poco se van desarrollando soluciones externas, hemos optado por diseñar nuestros propios modelos para garantizar la integración de los factores ESG y proporcionar información relevante a nuestros inversores. En los últimos años se han desarrollado dos modelos:

  • un modelo de Riesgo ESG para deuda pública global, cuyo objetivo es evaluar los riesgos ESG a los que se enfrentan los países desarrollados y emergentes
  • un modelo centrado en los mercados emergentes que pretende identificar trayectorias ESG positivas.

INDICADORES ESG QUE UTILIZAMOS EN START

Analizamos más de 30 indicadores ESG específicos que hemos definido como relevantes desde el punto de vista financiero para cerca de 8.000 empresas, a los que incorporamos datos sobre controversias e impacto. START permite a nuestros equipos añadir conocimientos humanos únicos y supervisar el compromiso de la empresa en torno a estos indicadores clave.

Medio Ambiente

  • Emisiones de CO2
  • Intensidad de las emisiones de carbono
  • Combustión de gas natural
  • Consumo de energía/volumen de negocio
  • Ratio de energías renovables
  • Consumo total de energía.
  • Producción total de residuos/volumen de negocio
  • Residuos reciclados/producción total de residuos
  • Derrames de petróleo directos y accidentales.
  • Volumen total de aguas residuales/volumen de negocio
  • Agua reciclada
  • Extracción total de agua dulce.

Social

  • Satisfacción del personal
  • Tasa de rotación del personal
  • Número de mujeres en puestos directivos
  • Satisfacción del cliente.
  • Diferencia salarial entre el directivo y el salario promedio
  • Diferencia salarial entre hombres y mujeres.
  • Número de horas de formación del personal
  • Bajas por accidente laboral
  • Accidentes mortales entre el personal.

Buen gobierno

  • Independencia del Comité de Auditoría
  • Independencia del Comité de Retribuciones
  • Participación del Comité de Nombramientos
  • Consejeros independientes, tamaño del Consejo de Administración.
  • Remuneración total más alta
  • Remuneración de los directivos vinculada a objetivos a largo plazo
  • Incentivos para el desarrollo sostenible.
  • Duración media del mandato de los consejeros
  • Paridad en el Consejo de Administración.
El sistema exclusivo de análisis ESG START combina y aúna los datos de los proveedores líderes del mercado. Ante la falta de homogeneidad en materia de normativa y de divulgación de algunos indicadores ESG por parte de las empresas cotizadas, no es posible tener en cuenta todos los criterios relevantes. START ofrece un sistema centralizado en el que se vuelcan el análisis exclusivo y la información relativa a cada empresa de Carmignac, independientemente de los datos externos agregados, en caso de estar estos incompletos.

AFILIACIONES

Como inversor activo, Carmignac ve valor tanto en el compromiso directo como en el colaborativo, y es la combinación de ambos lo que conduce a una gestión responsable más influyente y eficaz. Uniendo sus fuerzas, los inversores pueden influir más eficazmente en las empresas en las que invierten en cuestiones importantes de ESG, incluidos los riesgos sistémicos y del conjunto del mercado, y, en última instancia, contribuir a mejorar el funcionamiento de los mercados.

La pertenencia a afiliaciones ofrece distintos niveles de oportunidades de colaboración y participación. A continuación ofrecemos una lista exhaustiva de las afiliaciones de las que formamos parte, ya sea como firmante, simpatizante o partícipe.

IDEAS CLAVE

Nuestro enfoque

Nuestro enfoque de los factores ESG se articula en torno a estas tres temáticas: cambio climático, empoderamiento y liderazgo.

Nuestras metodologías

Hemos desarrollado metodologías propias para evaluar el perfil ESG y el rendimiento de nuestras inversiones en renta variable y renta fija. Esto incluye nuestra plataforma de análisis START.

Nuestras colaboraciones

Buscamos colaborar con otros inversores para tener más peso e influencia en nuestro compromiso con las empresas participadas. También colaboramos con actores fundamentales del sector financiero con el objetivo último de mejorar el funcionamiento de los mercados.

Carmignac’s point of view

Descubra cómo nuestros equipos directivos y de gestión de carteras presentan un enfoque sostenible distintivo.
Inversión sostenible1 septiembre 2020Español

Lo que necesitamos para la transición energética.

Ponente(s) : Michel Wiskirski
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¿Cómo reducir nuestras emisiones de carbono?

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¿Cómo alcanzar los objetivos del Acuerdo de París?

Ponente(s) : Mark Denham
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Comunicación publicitaria. Consulte el KID/folleto antes de tomar una decisión final de inversión.

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La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor). La rentabilidad podrá subir o bajar a resultas de las fluctuaciones en los tipos de cambio en el caso de las participaciones que carezcan de cobertura de divisas.
La mención a determinados valores o instrumentos financieros se realiza a efectos ilustrativos, para destacar determinados títulos presentes o que han figurado en las carteras de los Fondos de la gama Carmignac. Ésta no busca promover la inversión directa en dichos instrumentos ni constituye un asesoramiento de inversión. La Gestora no está sujeta a la prohibición de efectuar transacciones con estos instrumentos antes de la difusión de la información.

La decisión de invertir en el fondo debe tomarse teniendo en cuenta todas sus características u objetivos descritos en su folleto. El acceso a los Fondos podrá estar restringido a determinadas personas o países. Este material no está dirigido a ninguna persona de ninguna jurisdicción en la que (debido al lugar de residencia o nacionalidad de la persona o a cualquier otra cuestión) el material o la disponibilidad de este material esté prohibido. Las personas objeto de estas prohibiciones no deben acceder a este material. La tributación depende de la situación de la persona. Los Fondos no están registrados para su distribución a inversores minoristas en Asia, Japón, Norteamérica ni están registrados en Sudamérica. Los Fondos Carmignac están registrados en Singapur como institución de inversión extranjera restringida (exclusivamente para clientes profesionales). Los Fondos no han sido registrados en virtud de la ley de valores estadounidense (US Securities Act) de 1933. Los Fondos podrán no ofertarse o venderse, directa o indirectamente, en beneficio o en nombre de una «Persona estadounidense», según la definición recogida por el Reglamento estadounidense S (Regulation S) y la ley FATCA. Podrá consultar los folletos de los Fondos, los documentos KID, el VL y los informes anuales en la web www.carmignac.com o previa petición a la Gestora. Los riesgos, comisiones y gastos corrientes se detallan en el documento de datos fundamentales (DFI). El KID deberá estar a disposición del suscriptor con anterioridad a la suscripción. El suscriptor debe leer el KID. Los inversores podrían perder parte o la totalidad de su capital, dado que el capital en los fondos no está garantizado. Los Fondos presentan un riesgo de pérdida de capital.

Para España : Los Fondos se encuentran registrados ante la Comisión Nacional del Mercado de Valores de España, con los números : Carmignac Sécurité 395, Carmignac Portfolio 392, Carmignac Patrimoine 386, Carmignac Long-short European Equities 398, Carmignac Investissement 385, Carmignac Emergents 387, Carmignac Credit 2025 1947, Carmignac Euro Entrepreneur 396, Carmignac Court Terme 1111.​

La Sociedad gestora puede cesar la promoción en su país en cualquier momento. Los inversores pueden acceder a un resumen de sus derechos en español en el siguiente enlace sección 6: www.carmignac.es/es_ES/article-page/informacion-legal-1759​

Carmignac Portfolio hace referencia a los sub fondos de Carmignac Portfolio SICAV, una compañía de inversión bajo derecho luxemburgués, conforme a la directiva UCITS. Los Fondos son fondos comunes de derecho francés (FCP) conforme a la directiva UCITS o AIFM.