Estrategias renta fija
Carmignac Portfolio EM Debt
Compartimento de SICAV de derecho luxemburguésMercados emergentesFondos ISR Artículo 8Participaciones
LU1623763221
Aprovechar las oportunidades en renta fija en todo el universo emergente
- Acceso a una amplia gama de catalizadores de la rentabilidad en el universo emergente: deuda denominada en moneda local, en moneda extranjera y divisas.
- Una filosofía basada en convicciones y no referenciada para identificar las atractivas oportunidades que ofrecen los mercados emergentes.
Principales documentos
Asignación de activos
Renta fija92.3 %
Otros
7.7 %
A 29 de nov. de 2024.
Escala de Riesgo
3/7
Duración Mínima Recomendada de la Inversión
3 años
Rentabilidades Acumuladas desde lanzamiento
Rentabilidades Acumuladas 10 añosRentabilidades Acumuladas 5 añosRentabilidades Acumuladas 3 añosRentabilidades Acumuladas 12 meses
+ 40.8 %
0.0 %
+ 23.2 %
+ 8.5 %
+ 4.2 %
Al 19/12/2024
Rentabilidades anuales 2014Rentabilidades anuales 2015Rentabilidades anuales 2016Rentabilidades anuales 2017Rentabilidades anuales 2018Rentabilidades anuales 2019Rentabilidades anuales 2020Rentabilidades anuales 2021Rentabilidades anuales 2022Rentabilidades anuales 2023
-
-
-
+ 0.8 %
- 10.5 %
+ 28.1 %
+ 9.8 %
+ 3.2 %
- 9.4 %
+ 14.3 %
Valor Liquidativo
140.77 €
AUMs
284 M €
Mercado
Mercados emergentes
Clasificación SFDR
Artículo
8
A 29 de nov. de 2024.
A 19 de dic. de 2024.
Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras. La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor) La rentabilidad puede aumentar o disminuir como consecuencia de las fluctuaciones de las divisas, en el caso de las acciones que no estén cubiertas por divisas.El Reglamento SFDR (Reglamento sobre la divulgación de información relativa a la sostenibilidad en el sector de los servicios financieros, por sus siglas en inglés) 2019/2088 es un reglamento europeo que requiere a los gestores de activos clasificar sus fondos, en particular entre los que responden al «artículo 8», que promueven las características medioambientales y sociales, al «artículo 9», que realizan inversiones sostenibles con objetivos medibles, o al «artículo 6», que no tienen necesariamente un objetivo de sostenibilidad. Para más información, visite: https://eur-lex.europa.eu/eli/reg/2019/2088/oj?locale=es.
Carmignac Portfolio EM Debt : rentabilidad del fondo
Eche un vistazo al gráfico de rentabilidad del fondo y al último comentario de la dirección para comprender la situación del mercado en su totalidad y saber cómo ha evolucionado el valor del fondo en relación con su índice de referencia.Comentarios mensuales
A 31 de oct. de 2024.Equipo de gestión de Fondos
Abdelak Adjriou
Fund Manager
Alessandra Alecci
Fund Manager
Comentario de rentabilidad
- En un contexto caracterizado por una gran volatilidad de los tipos de interés, el Fondo terminó el mes con una rentabilidad absoluta negativa, pero superando no obstante a su indicador de referencia.- En un contexto de subida de los tipos de interés en Estados Unidos y de aversión al riesgo, nuestras inversiones en deuda local lastraron la rentabilidad, mientras que nuestras posiciones en deuda externa y divisas se mostraron resistentes.- En cuanto a los tipos de interés, nuestras posiciones largas en tipos locales brasileños y húngaros contribuyeron negativamente.- En cuanto al crédito, nuestras inversiones en deuda externa de países emergentes contribuyeron positivamente. En particular, nos beneficiamos de nuestra asignación a la deuda soberana de Argentina y de la República Dominicana, que se mostraron resistentes, siendo menos vulnerables a la volatilidad vinculada a las elecciones estadounidenses. - Por último, en el ámbito de las divisas, si bien sufrimos la debilidad de algunas monedas emergentes, nos beneficiamos de nuestra mayor exposición al dólar estadounidense, que reforzamos antes de las elecciones estadounidenses.
Perspectivas y estrategia de inversión
- En un contexto de aterrizaje suave de las economías y de continuación del descenso gradual de la inflación, seguimos siendo constructivos con respecto a los mercados emergentes y mantenemos un nivel relativamente elevado de duración modificada, en torno a 500 puntos básicos al final del periodo.- Por otra parte, creemos que las elecciones estadounidenses, y en particular una posible victoria de D. Trump, podrían ser una fuente de volatilidad para los mercados emergentes. Por ello, en previsión del gran evento imprevisible de las elecciones estadounidenses, hemos reducido el riesgo global de la cartera, disminuyendo nuestra asignación a determinadas divisas emergentes y a la deuda local (México).- Por el contrario, hemos aumentado nuestra exposición a los tipos reales y al dólar estadounidense, en particular mediante estrategias de steepening en Estados Unidos, donde los vencimientos más largos serán probablemente los más afectados, especialmente en el contexto de una presidencia de Trump.- En cuanto al crédito, mantenemos nuestro sesgo positivo, aunque prudente, debido a las elevadas valoraciones, y mantenemos un nivel sustancial de cobertura en Itraxx Xover para proteger la cartera del riesgo de ampliación de los diferenciales. Durante el periodo, hemos aumentado nuestra exposición a la deuda externa argentina, que consideramos menos vulnerable al riesgo electoral estadounidense.- En cuanto a la deuda externa de los mercados emergentes, seguimos favoreciendo las situaciones especiales en países cuyas economías están en proceso de reestructuración o de mejora significativa (Costa de Marfil).- Por último, seguimos siendo prudentes en el frente de las divisas, con una mayor exposición al USD y una menor asignación a las divisas EM. No obstante, mantenemos una exposición selectiva a las divisas de países con F49bancos centrales menos acomodaticios, como el yen japonés y el real brasileño.
Gráfico de rentabilidad
A 19 de dic. de 2024.Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras. La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor) Hasta el 31 de diciembre de 2023, el indicador de referencia era el JP Morgan GBI – Emerging Markets Global Diversified Composite Unhedged EUR Index (JGENVUEG). Las rentabilidades se presentan conforme al método de encadenamiento.Morningstar Rating™: © Morningstar, Inc. Todos los derechos reservados. La información aquí recogida: es propiedad de Morningstar; no se puede copiar ni distribuir; y no garantizamos que sea precisa, exhaustiva ni oportuna. Morningstar y sus proveedores de contenidos no se responsabilizan de ningún daño o pérdida que se pueda derivar del uso de esta información.La rentabilidad puede aumentar o disminuir como consecuencia de las fluctuaciones de las divisas, en el caso de las acciones que no estén cubiertas por divisas.
Fuente: Carmignac a 22/12/2024
Carmignac Portfolio EM Debt Desglose de la cartera
A continuación se ofrece una visión general de la composición de la cartera.Desglose por Zonas Geograficas
A 29 de nov. de 2024.| América Latina | 36.6 % |
| Europa del Este | 24.0 % |
| África | 21.6 % |
| Asia | 7.8 % |
| Oriente Medio | 6.5 % |
| Europa | 3.5 % |
| Total % of bonds | 100.0 % |
América Latina36.6 %
 México | 12.2 % |
 Brésil | 5.7 % |
| Pérou | 5.3 % |
 Colombia | 5.0 % |
 Argentina | 3.5 % |
| République Dominicaine | 2.2 % |
| Ecuador | 1.3 % |
| El Salvador | 1.0 % |
 Chile | 0.2 % |
 Costa Rica | 0.1 % |
Cifras clave
A continuación se presentan las cifras clave del fondo, que le darán una idea más clara de la gestión del fondo y del posicionamiento de los bonos.Datos de Exposición
A 29 de nov. de 2024.Sensibilidad
5.8
Yield to Maturity7.2 %
Cupón Medio
6.0 %
Número de emisores60
Número de obligaciones97
Rating Medio
BB+
Yield to Maturity : Calculado a nivel de la cartera de obligaciones.
La estrategia en pocas palabras
Descubra las principales características y ventajas del Fondo a través de las palabras de sus gestores.Equipo de gestión de Fondos
Abdelak Adjriou
Fund Manager
Alessandra Alecci
Fund Manager
El Fondo es el más adecuado para los inversores en renta fija que buscan una rentabilidad superior a la que ofrecen los mercados desarrollados, aprovechando el potencial del universo emergente.
Abdelak Adjriou
Fund Manager
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