Participaciones
LU2585800795
Estrategia defensiva centrada en las oportunidades de arbitraje de fusiones y adquisiciones
- Una estrategia defensiva "merger arbitrage" que tiene como objetivo ofrecer una rentabilidad superior al del mercado monetario, con una correlación limitada con los mercados de renta variable.
- Una estrategia alternativa con un enfoque de inversión socialmente responsable y que se centra en operaciones de fusión y adquisición anunciadas oficialmente en los mercados desarrollados.
Principales documentos
Escala de Riesgo
2/7
Duración Mínima Recomendada de la Inversión
3 años
Rentabilidades Acumuladas desde lanzamiento
Rentabilidades Acumuladas 10 añosRentabilidades Acumuladas 5 añosRentabilidades Acumuladas 3 añosRentabilidades Acumuladas 12 meses
+ 4.0 %
0.0 %
0.0 %
0.0 %
+ 3.9 %
Al 01/07/2024
Rentabilidades anuales 2014Rentabilidades anuales 2015Rentabilidades anuales 2016Rentabilidades anuales 2017Rentabilidades anuales 2018Rentabilidades anuales 2019Rentabilidades anuales 2020Rentabilidades anuales 2021Rentabilidades anuales 2022Rentabilidades anuales 2023
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+ 2.5 %
Valor Liquidativo
104.0 €
AUMs
194 M €
Mercado
Mercados mundiales
Clasificación SFDR
Artículo
8
A 1 jul. 2024.
Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras. La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor) La rentabilidad puede aumentar o disminuir como consecuencia de las fluctuaciones de las divisas, en el caso de las acciones que no estén cubiertas por divisas.
Carmignac Portfolio Merger Arbitrage : rentabilidad del fondo
Eche un vistazo al gráfico de rentabilidad del fondo y al último comentario de la dirección para comprender la situación del mercado en su totalidad y saber cómo ha evolucionado el valor del fondo en relación con su índice de referencia.Comentarios mensuales
A 31 may. 2024.Equipo de gestión de Fondos
Fabienne Cretin-Fumeron
Fund Manager
Stéphane Dieudonné
Fund Manager
Comentario de rentabilidad
El fondo registró una rentabilidad positiva durante el mes.
Principales contribuidores positivos a la rentabilidad: Pioneer Natural Resources, SP Plus y Morphosys
Principales contribuidores negativos a la rentabilidad: Hess, Ansys, Cerevel Therapeutics
No estábamos posicionados en el descuento de DS Smith cuando aparecieron rumores de una oferta sobre el comprador. En cambio, poco tiempo después el perfil de riesgo y rentabilidad volvió a ser interesante e iniciamos una pequeña posición.
Perspectivas y estrategia de inversión
La tasa de inversión del fondo se encuentra actualmente cerca del 26% debido al gran número de operaciones que se cerraron durante el mes.
Con 42 posiciones en cartera, la diversificación es satisfactoria.
2024 debería suponer un año de recuperación para el ciclo de fusiones y adquisiciones, impulsado fundamentalmente por la estabilización (o incluso el descenso de los tipos de interés), la transición energética que afecta a muchos sectores de la economía, el retorno de los fondos de private equity y el cambio en la regulación bursátil en Japón.
La prima de riesgo de la estrategia de arbitraje de fusiones ofrece actualmente rendimientos que siguen siendo atractivos para los inversores, máxime en un entorno en el que la tasa de fracaso de las operaciones sigue siendo baja.
Gráfico de rentabilidad
A 1 jul. 2024.Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras. La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor) Morningstar Rating™: © Morningstar, Inc. Todos los derechos reservados. La información aquí recogida: es propiedad de Morningstar; no se puede copiar ni distribuir; y no garantizamos que sea precisa, exhaustiva ni oportuna. Morningstar y sus proveedores de contenidos no se responsabilizan de ningún daño o pérdida que se pueda derivar del uso de esta información.
Fuente: Carmignac a 03/07/2024
Carmignac Portfolio Merger Arbitrage Desglose de la cartera
A continuación se ofrece una visión general de la composición de la cartera.Desglose por Zonas Geograficas
A 28 jun. 2024.| América del Norte | 8.0 % |
| Otros países | 4.7 % |
| Europa ex-EUR | 4.0 % |
| Europa EUR | -0.2 % |
| Total % of alternative | 16.5 % |
América del Norte8.0 %
 Estados Unidos | 6.9 % |
 Canadá | 1.1 % |
Cifras clave
A continuación figuran algunas cifras clave que le ayudarán a comprender la gestión y el posicionamiento del Fondo.Datos de Exposición
A 28 jun. 2024.Exposición Neta a Renta Variable16.5 %
Beta0.0 %
Ratio de Sortino
+11.1
Número Sociedades en Cartera37
La estrategia en pocas palabras
Descubra las principales características y ventajas del Fondo a través de las palabras de sus gestores.Equipo de gestión de Fondos
Fabienne Cretin-Fumeron
Fund Manager
Stéphane Dieudonné
Fund Manager
Nuestro enfoque se basa en una selección rigurosa de las operaciones de Fusiones y Adquisiciones, incluidas en la cartera, un cuidadoso dimensionamiento de estas posiciones y, por último, la diversificación.
Fabienne Cretin-Fumeron
Fund Manager
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La mención a determinados valores o instrumentos financieros se realiza a efectos ilustrativos, para destacar determinados títulos presentes o que han figurado en las carteras de los Fondos de la gama Carmignac. Ésta no busca promover la inversión directa en dichos instrumentos ni constituye un asesoramiento de inversión. La Gestora no está sujeta a la prohibición de efectuar transacciones con estos instrumentos antes de la difusión de la información.
La referencia a una clasificación o premio, no garantiza futuros resultados de los fondos o del gestor.
Carmignac Portfolio es un sub fondo de Carmignac Portfolio SICAV, una compañía de inversión bajo derecho luxemburgués, conforme a la Directiva UCITS.
Las informaciones expuestas anteriormente no constituyen ni un elemento contractual ni un consejo de inversión. Las rentabilidades pasadas no son un indicador fiable de las rentabilidades futuras. La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor). El inversor puede perder todo o parte del capital invertido, dado que el capital de los fondos IIC no está garantizado. El acceso a los productos y servicios presentados en este documento puede estar restringido para ciertas personas o en ciertos países. El tratamiento fiscal depende de la situación de cada uno. Los riesgos, los gastos y horizonte de inversión recomendados para los fondos IIC presentados se describen en el KID (documento de datos fundamentales) y en el folleto, que están disponibles en esta página web. El suscriptor deberá estar en posesión del KID antes de hacer la suscripción. La referencia a una clasificación o premio, no garantiza futuros resultados de los fondos o del gestor.
Entorno de mercado
El mes de mayo fue difícil para la estrategia de arbitraje de fusiones, como muestra el índice HFRX Merger Arbitrage, que se anotó una caída del 0,8% durante el mes.
Este mal comportamiento se explica en parte por la ampliación del descuento de DS Smith tras los rumores de una oferta por el comprador International Paper por parte de la empresa brasileña Suzano.
Otros descuentos también se ampliaron durante el mes, aunque sin que surgieran noticias específicas, como los de Hess, Ansys o Cerevel Therapeutics.
Algunas operaciones importantes llegaron a término, como Pioneer Natural Resources, SP Plus o Morphosys.
El capital liberado resultante se va a destinar a las operaciones más pequeñas que se han anunciado recientemente, lo que se traduce en descuentos bastante ajustados.
La actividad de fusiones y adquisiciones sigue siendo sólida, con 30 nuevas operaciones anunciadas este mes por un total de 114.000 millones de dólares y un crecimiento proveniente principalmente de Europa y Asia.
Los fondos de private equity representan casi la mitad del número total de adquirentes en las operaciones anunciadas durante el mes.